O Ibovespa para o 3Tri – Cuidado com as Bolhas

Esse é o nosso primeiro contato desde a entrada no ar deste blog. Venho aqui hoje para falar um pouco sobre a oportunidade de investimento na Bolsa.

Depois da valorização expressiva neste início de ano, a bovespa mostra alguns sinais de cansaço. Entretanto, acredito que os fatores externos (economia dos paises da zona do euro e US ainda caminham em sentidos divergentes) continuem deixando o investidor global, reticente quanto ao premio  que nosso mercado negocia hoje em relação, principalmente as bolsas americanas.

Sendo um pouco mais detalhista, a maior valorização desde 1998 do S&P no 1Tri deste ano, não deixa dúvidas de que o investidor global acredita que o atual patamar de rentabilidade da empresas americanas tenha atingido o  seu piso. Ao contrário do que observamos desde o final de 2011, o saldo do investimento estrangeiro nos mercados emergentes, desde fevereiro, acumula saldo negativo, confirmando a melhora da expectativas para a economia americana. Ou seja, o dinheiro que impulsionou o nosso mercado elevando o Ibovespa até 70.000 pontos,  é o mesmo que esta provocando estagnação.

Mas nem tudo está perdido! As medidas que o Governo brasileiro vem tomando desde o segundo semestre de 2011, sinalizam para um processo de retomada da Economia de Consumo (queda da taxa Selic, aumento real do salário mínimo, politica de desoneração de impostos para setores tomadores intensivos de mão-de-obra, etc..). Neste cenário teremos algumas boas oportunidades de investimento em alguns nomes de empresas voltados a economia doméstica, o que os analistas de investimento chamam de Cíclicos Domésticos.

Nossa opinião: selecionar papeis de empresas que apresentem potencial de crescimento de receita acima da curva de juros esperada para o ano, pagamento de dividendo (dividend yield) acima de 4,5% e tenham forte geração de caixa. Nossos nomes: Telefonica Brasil (VIVT4), Hering Sa (HGTX3), Pão de Açucar (PCAR4) e Cemig (CMIG4).

Entretanto, acredito que o Ibovespa ainda possa sofrer mais alguma realização ou ainda permanecer estacionado neste patamar de preço. Neste caso, não há necessidade de pressa, reserve 1/3 do que pretende investir e o faça agora. O mercado de ações não é uma ciencia exata, requer disciplina e estratégia.

Até breve.

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